予以配资网www.giscorpions.com 中金宏观:春节因素扰动下1月CPI存在“破5”的可能

时间:2020-01-09 14:01来源:策略股www.fmbcelpaso.com 点击:

责任编辑:李铁民

  2019年12月CPI持平于11月的4.5%,低于市场预期的4.7%、但与我们的预期一致。核心CPI同比增速持平于上月1.4%。12月CPI月环比增速从11月的0.4%放缓至0%。从CPI分项数据来看,食品通胀有所回落、而非食品通胀回升。

  ►食品价格通胀有所回落。12月CPI食品价格同比增速从11月的19.1%回撤至17.4%,月环比为-0.4%(11月为1.8%)。分项来看,猪肉价格同比增速从上月110.2%回落至97%。另一方面,鲜菜价格同比增速从上月3.9%上升至10.8%。

  来源: 中金宏观

  ► 非食品价格回升。12月非食品价格同比增速从11月的1.0%回升至1.3%,月环比增速从11月的0%上升至0.1%。分类来看,12月消费品价格和服务价格环比均持平。

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  12月PPI同比增速从11月的-1.4%显著回升至-0.5%,但低于市场预期的-0.3%。12月PPI月环比增速从11月的-0.1%上升至0%。原材料PPI月环比上升0.1%,对比11月的-0.4%;采矿业PPI月环比持平,对比11月-0.8%;同时,加工工业PPI月环比持平,对比11月-0.1%。分行业看,石油和天然气开采业价格月环比大幅上升3.8%,11月微升0.1%。中下游行业的价格月环比涨跌互现。具体而言,燃气生产和供应价格月环比上升2.2%,但纺织、化学原料和制品、化纤价格月环比分别下跌0.7%、0.8%和1%。

  原标题:【中金宏观】CPI持平符合预期,PPI与非食品通胀回升|2019年12月通胀数据点评

  往前看,春节因素扰动下1月CPI存在“破5”的可能。同时,如果中美贸易摩擦“降级”,则可能推动PPI回升、并缓解CPI的上行压力。12月的CPI走势总体符合预期,食品价格通胀有所回落,而非食品通胀回升。往前看,如我们近期所分析的[1],年初的通胀数据可能受到春节因素扰动,1月CPI存在“破5”的可能性,但2月CPI可能回落至4%附近。同时,中美贸易谈判的进展可能也将对通胀走势造成影响。具体而言,如果中美贸易摩擦“降级”、总需求边际走强,则PPI与核心CPI通胀可能回升,而农产品价格以及整体CPI的上行压力或将边际缓解[2]。

本报记者李勇

  原标题:引用黑格尔名句 央视名嘴贺炜疑在点评李铁上任 曾公开表示不看好土帅执教国足

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